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宝万之争显国内优质资产稀缺 险资加码海外不动产配置

2020-04-21 10:51:47 分类:保险知识    

  在宝万之争中,保险公司举牌上市公司成了业内外热议的焦点。事实上,在低利率环境、高波动性及优质资产稀缺的多重压力下,险资在海内外的不动产配置不断加码。

  海投金融CEO王金龙对《证券日报》记者表示,险资对国内地产公司的配置,符合险资财务投资的理念,估值低、业务稳健增长、高分红、股息率高。多数险企在一线城市具备土地储备优势、持有稀缺性商业物业(金融街(000402,股吧)),或者是国内地产行业领军企业(万科、金地、保利),受国内地产调控政策的波动率更小。

  王金龙表示,万科的股权之争,有两家险资介入,即前海系和安邦系。安邦目前仅仅作为财务投资者,而前海人寿则与宝能系作为一致行动人共同出现。目前市场争议点在于,如果资金来自短期万能险和分红险,谋求控股股东行动可能涉及短债长配,会有资金期限错配风险。

  实际上,保监会副主席周延礼近日表示,险资举牌是正常的资本市场行为,“保监会对险资举牌做了相关规定,比如做好披露,尤其是对举牌资金的来源要进行披露,举牌后要对企业有所帮助。”

  此外,针对险资增加海外资产配置,王金龙认为,这与险资自身期望提高资产收益率、扩大投资品种、分散投资风险直接相关,也与保监会海投政策松绑直接相关,目前险资境外可投资资产比例扩大到了上年总资产的15%。

  王金龙表示,险资投资海外不动产,类似固定收益投资,风险相对于对冲基金、权益类资产更小,投资标的选择、预期收益率、投资结构和人员配置、风险控制方面,也相对其他资产更容易。此外,险资投资境外不动产,集中在发达欧美国家经济中心,标的具有稀缺性,更偏向商业地产和酒店、旅游和养老医疗地产项目,也能够与险资自身业务具有关联性。“美国、英国和澳大利亚是中国资本的首选目的地。过去两年,对这三个国家的投资占中国全部海外房地产投资的70%,其中,纽约、伦敦和悉尼占比最大。”

  “险资未来的海外资产配置会更加强调价值投资、分散投资、另类投资的理念,不跟风投资、追逐收益,而是分散投资到主要市场的各大资产类别,在防范风险的同时获得长期、稳健的超额收益。从目前经济环境来看,欧洲衰落、欧盟解体有可能成为趋势,应当减少对欧洲地区投资,特别是法国、英国、德国等地区投资,避免欧元弱势带来的投资损失。”王金龙表示。

  

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